Организационная форма инвестиционных фондов – Организационная форма инвестиционных фондов

Организационная форма инвестиционных фондов

Понятие инвестиционного фонда и его виды в зависимости от организационной формы

Определение 1

Инвестиционный фонд представляет собой компанию, объединяющую средства многих лиц-владельцев капитала, осуществляющую их дальнейшее диверсифицированное вложение.

Чаще всего это вложения в ценные бумаги, доход от которых будут представлять дивиденды или рост стоимости ценных бумаг, составляющих активы фонда.

Инвестирование средств через фонды является наиболее удобной и менее рискованной формой вложений.

Инвестиционные фонды делятся на:

• открытые;
• закрытые.

Открытые инвестиционные фонды выпускают и выкупают акции/паи по требованию инвестора. Здесь велика вероятность инвестирования в активы с ограниченной ликвидностью, поэтому в обязательном порядке круг активов для инвестирования должен быть ограничен.

Закрытые инвестиционные фонды осуществляют первичное размещение акций/паев путем публичной продажи. После этого они могут осуществлять дополнительные выпуски акций или паев только при согласии всех существующих инвесторов фонда.

Закрытые фонды — инструмент для инвестирования в неликвидные или очень рисковые активы,

Инвестиционные фонды могут существовать в трех правовых формах – корпоративные, трастовые и контрактные.

Промежуточной формой являются интервальные фонды. Они могут продавать/покупать акции без разрешения инвесторов, вместе с тем в уставе/правилах может быть установлено число акций и периоды времени для их покупки/продажи.

Корпоративные инвестиционные фонды

Корпоративные фонды являются самыми распространенными. Образуются они аналогично акционерным обществам – инвесторы производят подписку на выпущенные акции общества или покупают их на вторичном рынке. Сами фонды принадлежат акционерам, между ними и распределяются доходы, получаемые фондом от дивидендов и процентов по портфельным активам.

Первые фонды корпоративного характера появились в 1860х годах, некоторые из них существуют и по сей день. Среди новых фондов выделяют фонды в США («взаимные фонды»), в Англии («открытые инвестиционные компании»), и во Франции («инвестиционные общества с переменным капиталом»).

Трастовые инвестиционные фонды

Трастовые фоны актуальны для стран с юридической концепцией, например, в Англии. Такой фонд (траст) формируется на основании договора, заключаемого между участниками отношений – трасти (юридический собственник активов фонда, несущий ответственность перед инвесторами) и управляющим фонда. Договор является основным учредительным документом фонда.

Инвестор, вносящий денежные средства для оплаты пая, автоматически становится одной из сторон договора – бенефициаром. Управляющий ответственен за административное обеспечение и управление инвестициями. Трасти – ответственен за сохранность активов и реализацию инвестиционных решений, принятых управляющим, может уволить управляющего, не справляющегося со своими обязанностями согласно договору.

Контрактные фонды

Замечание 1

В некоторых странах создание инвестированных фондов – трастов не позволяется законом, поэтому в них создаются фонды контрактной организационной формы.

Владельцем активов таких фондов будет являться управляющий согласно лицензии или инвесторы коллективно. Хранение активов осуществляется специальным лицом – кастодианом.

Инвесторы в данном случае не являются ни акционерами, ни участниками договора траста, а являются только обычными участниками фонда, имеющими право на получение дохода от имущества фонда, но без права голоса.

В связи с открытостью фондов, инвесторы могут продать свои права участия, если они не согласны с изменениями в деятельности фонда.

spravochnick.ru

Виды инвестиционных фондов – большой выбор для разных возможностей

Главным стимулом развития любой экономики (даже самой примитивной) является постоянное расширение в пространстве и времени рынка продукции, накопление и увеличение богатства, стимулирование потребления и воспроизводства той материальной базы, которая собственно и является главной ее основой.

В современном мире постиндустриальной экономики, основанной на информации, знаниях, нематериальных активах и стремительного расширения рынков услуг, основополагающим императивом или моделью развития бизнеса становится концентрация на вложении капитала в будущее, чем в утилитарное, повседневное потребление (здесь и сейчас).

Этот императив (заложенный в послевоенные 50-е годы прошлого века) предопределил формы нового экономического поведения (как отдельных домохозяйств, так и целых стран), которые основаны на принципах увеличения капитальной стоимости во времени или инвестирования.

Основной причиной появления такой формы инвестирования как создание специальных организаций — фондов, стало развитие (в первую очередь США и Европы) различных пенсионных программ, основная задача которых состояла в том, чтобы сохранить способность человека потреблять товары и услуги на привычном уровне до самой глубокой старости. Собственно этим и объясняется тот очевидный факт, что основными клиентами океанских круизов, дорогостоящих медицинских услуг, предметов роскоши и прочих сокровенных материальных благ являются именно представители старшего пенсионного поколения стран «золотого миллиарда».

Таким образом, можно констатировать, что именно переориентация потребления с текущего на будущее (трансформация во времени) стала основой развития такого сектора мировой экономики как инвестирование, с помощью различных специализированных институтов — фондов.

Содержание статьи

Виды и классификация инвестиционных фондов в современной экономике

Как видно из сказанного выше, основной задачей организации, занимающейся инвестированием, является создание добавленной стоимости в будущих периодах. Во многом эта деятельность схожа с обычной коммерческой деятельностью, как, например, инвестирование компанией своих или привлеченных активов в развитие производства.

Но в данном случае, инвестирование как таковое не является основным бизнесом производственной (или иной подобной) корпорации. Что же касается инвестирования как отдельного вида бизнеса, то основным видом деятельности инвестиционного фонда является осуществление вложений средств (как привлеченных, так и своих собственных) в различного рода активы (начиная от недвижимости и бриллиантов и заканчивая пакетами акций транснациональных компаний), которые за счет увеличения своей цены в будущем создают дополнительную маржинальную стоимость, или, проще говоря, прибыль.

На текущий момент существует много различных подходов в определении инвестиционных фондов, их типологии и классификации.

Наиболее разумным представляется их классифицировать по следующим параметрам и признакам:

1. По правовой форме и происхождению капитала:

• Национальные, или суверенные фонды – это инвестиционные фонды, главными учредителями которых являются -государственные структуры, например, Минфин, ЦБ, Правительство. Основная их задача — концентрация финансовых ресурсов для решения серьезных национальных проблем: резервирование средств и активов для развития будущих поколений, стабильности финансовой системы, пенсионные накопления граждан, социальное страхование и т.п.
• Корпоративные, или фонды частного капитала. Наиболее многочисленная группа инвестиционных организаций, и включает в себя: фонды корпоративного развития, хедж — фонды, страховые фонды, фонды коллективного инвестирования, частные или семейные фонды (трасты)
• Инвестиционные фонды, имеющие некоммерческий характер. К таким организациям, работающим на инвестиционном рынке, относятся, в первую очередь, различного рода фонды, связанные с благотворительностью, меценатством, экологические или просветительские. Наиболее яркие и известные представители этой категории — это Фонд Нобелевской премии, Всемирный фонд Дикой природы, Красный Крест, фонд Сороса и многие другие

2. По своей функциональной деятельности инвестиционные фонды подразделяются на довольно большое количество типов, которые можно свести к основным группам:

• Фонды реальных инвестиций. Основным инструментом работы таких фондов являются вложения капиталов в разнообразные производственные проекты. Причем, как правило, формируется целый портфель таких инвестиций, которые могут быть достаточно устойчивыми к рыночным колебаниям
• Финансовые фонды. Эта группа фондов работает со всеми возможными финансовыми инструментами с использованием их комбинаций и сочетаний — начиная от простых валютных и заканчивая методами с применением сложных портфельных стратегий с хеджированием рисков на рынках ценных бумаг.
• Фонды альтернативных инвестиций. В эту категорию фондов входят в основном организации, которые для вложения капиталов используют различного рода активы, не относящиеся ни к финансовым, ни к реальным. В первую очередь, к ним можно отнести фонды, вкладывающие немалые деньги в художественные и антикварные предметы искусства, авторские права, винные коллекции, эксклюзивные исторические артефакты и объекты (замки, музеи, арт-галереи и т.п.) и все то, что только становится ценнее со временем.
• Венчурные фонды. Это, прежде всего, фонды, инвестирующие в перспективные наукоемкие и инновационные проекты, стартапы (см. Инвестиции в стартапы: условия инвестирования) и бизнесы, которые могут принести существенный доход как в ближайшем, так и в отдаленном будущем.

Приведенная выше классификация инвестиционных фондов является довольно укрупненной, и естественно, что при более детальном рассмотрении этого вопроса можно определить более 150 разновидностей инвестиционных фондов, не говоря уже об их комбинированном сочетании.

Виды инвестиционных фондов в РФ и их перспектива

Применительно к России тема развития инвестиционного бизнеса может быть разделена на несколько этапов, начиная от первых ваучерных фондов и заканчивая современными формами коллективного инвестирования.

На текущий момент основными типами инвестиционных фондов являются:

1. Государственные — пенсионные (см. Инвестиционный пенсионный фонд в РФ), страховые и социальные, фонды ОМС, а также ФНБ (фонд национального благосостояния)
2. Не государственные — НПФ (не государственные пенсионные фонды)
3. Фонды коллективного инвестирования — акционерные и паевые (см. Инвестиционный паевой фонд: особенности доверительного управления)
4. Несколько венчурных фондов, находящихся под государственным патронажем – например, Фонды «Сколково», «Роснано» и прочие.

Наибольший интерес представляет, конечно же, сектор коммерческого инвестирования, который в России представлен следующими формами и типами фондов (см. рисунок)

1. Акционерные фонды – это организации, имеющие статус публичной компании (акционерное общество). Участники (инвесторы) получают доход от вложений своих капиталов в различные виды активов: ценные бумаги, недвижимость, валюта, драгоценные металлы. Эти доходы формируются за счет увеличения стоимости инвестированных активов и распределения их, согласно доли каждого инвестора (приобретенных акций фонда).
2. Паевые фонды. Это инвестиционный фонд, не имеющий статуса юридического лица, дивиденды которого являются основным источником дохода инвестора. Этот доход зависит от приобретенной им доли участия в общем капитале (пая). Деятельность таких фондов строго регламентирована государством (ФЗ 156 «Об инвестиционных фондах) и управление активами такого фонда осуществляют специальные управляющие компании.

Существующие типы ПИФ в России предполагают для инвестора три (основных) варианта вложения своих денег:

• Открытый фонд — инвестор может в любой момент времени войти в капитал фонда (купив пай) или выйти из него (продав пай). В зависимости от рыночной конъектуры стоимость пая постоянно изменяется, поэтому у инвестора есть шанс войти (выйти) в рынок в наиболее подходящий для него период.
• Интервальные и закрытые ПИФы- эта форма коллективного инвестирования предполагает, что в первом случае инвестор может войти в паевой капитал или выйти из него в определенные моменты времени -интервалы («окна»), которые имеют периодичность обычно полгода или год. При закрытой форме инвестор может приобрести инвестиционный пай только в момент формирования капитала фонда и выйти из него может только после полного окончания срока инвестирования (от года и более). Закрытые фонды в основном работают на рынке недвижимости, в частности при реализации девелоперских проектов.

Что касается других видов инвестиционных фондов в России, то следует признать, что их развитие находится только на самом начальном этапе. Это обусловлено неустойчивостью экономической системы страны и повышенными рисками инвестирования.

tv-bis.ru

Виды и формы инвестиционных фондов

Понятие инвестиционного фонда

Определение 1

Инвестиционным фондом считается юридическое лицо, которое организует свою деятельность в виде акционерного общества, осуществляет деятельность по привлечению денежных средств и продает собственные акции.

Акционерами инвестиционного фонда могут быть как юридические, так и физические лица, граждане резиденты и нерезиденты. Инвестиционные фонды делятся на следующие виды:

• Взаимный фонд – основан на праве выкупа акций в определенном количестве и по установленной цене.
• Инвестиционная компания – не имеет права выкупа акций у аукционеров инвестиционного фонда.

При регистрации инвестиционного фонда необходимо иметь уставный капитал в размере:

• Тридцати тысяч расчетных показателей для инвестиционной компании;
• Пятьдесят тысяч расчетных показателей для взаимных фондов.

Основные виды инвестиционных фондов

• Фонд роста. Основная задача фонда – увеличение стоимости вложенного капитала, который используется при продаже простых акций.
• Фонд «агрессивного роста». Фонд, в котором акции стремительно увеличиваются в цене. Акции такого фонда относятся к спекулятивным финансовым инструментам. Рассчитано на получение высоких дивидендов.
• Фонды «сбалансирования». Данный фонд имеет в своем активе акции и облигации, которые приносят постоянный доход в виде увеличения стоимости акций.
• Фонд типа «рост/доход». Фонд осуществляет свою работу, которая направлена на увеличение капитала, из текущего дохода. Данные фонды подходят для инвесторов, которые желают получить определенный доход в текущем периоде. Инвестор рискует своими средствами, из-за возможного колебания курса.
• Фонды акций. Такие фонды заинтересованы в увеличении дохода, при использовании простых акций. Увеличение стоимости капитала не является главной задачей фонда. Как показывает практика, данный фонд работает с ценными бумагами, которые дают возможность увеличить доходы в виде дивидендов. Риски в данном фонде минимальные.
• Фонды облигаций. Стоимость акций колеблется из-за изменения рыночных ставок (процентов). Инвестиционные фонды, которые вкладывают свои средства в долгосрочные финансовые инструменты (облигации) называются фондами облигаций. При инвестировании в фондовые облигации, инвестор получает каждый месяц дивиденды, которые состоят из процентов по облигациям.

Основные формы инвестиционных фондов

На сегодняшний день существует три формы инвестиционных фондов, которые покупают облигации.

• Государственный фонд. Осуществляет инвестиции в облигации, которые были выпущены государством или его посредниками. Данный фонд считается самым надежным из всех существующих фондов, так как имеются определенные гарантии со стороны государства.
• Муниципальные фонды. Осуществляют инвестиции в облигации, которые были выпущены местными органами управления для оплаты соответствующих проектов. Данный фонд пользуется популярностью среди инвесторов, которые имеют большие доходы, так как они могут сэкономить на налогах. Существует много рисков, так как местные власти не имеют таких полномочий как государственный сектор.
• Корпоративные фонды. Покупают облигации крупных компаний. Данный фонд не имеет поддержки со стороны государства, поэтому рисков значительно больше. Но при этом доход, который получает инвестор в разы выше, чем у государственного фонда.

Замечание 1

Инвестиционные фонды оказывают большое значение для развития экономического сектора. Инвестиционный фонд – это фонд, который аккумулирует полученные средства от частных лиц или крупных компаний для дальнейшего размещением их на фондовом рынке.

spravochnick.ru

Организационная форма инвестиционных фондов

Понятие инвестиционного фонда и ᴇᴦο виды в зависимости от организационнои̌ формы

Понятие 1

Инвестиционный фонд представляет собой компанию, объединяющую средства многих лиц-владельцев капитала, осуществляющую их дальнейшее диверсифицированное вложение.

Чаще всœᴇᴦο ϶то вложения в ценные бумаги, доход от которых будут представлять дивиденды или рост стоимости ценных бумаг, составляющих активы фонда.

Инвестирование средств через фонды наиболее удобнои̌ и менее рискованнои̌ формой вложений.

Инвестиционные фонды делятся на:

• открытые;
• закрытые.

Открытые инвестиционные фонды выпускают и выкупают акции/паи по требованию инвестора. Здесь велика вероятность инвестирования в активы с ограниченнои̌ ликвидностью, по϶тому в обязательном порядке круг активов инвестирования должен быть ограничен.

Закрытые инвестиционные фонды осуществляют первичное размещение акций/паев пуᴛᴇᴍ публичнои̌ продажи. После могут осуществлять дополнительные выпуски акций или паев только при согласии всœех существующих инвесторов фонда.

Закрытые фонды — инструмент инвестирования в неликвидные или очень рисковые активы,

Инвестиционные фонды могут существовать в трех правовых формах – корпоративные, трастовые и контрактные.

Промежуточнои̌ формой являются интервальные фонды. Они могут продавать/покупать акции без разрешения инвесторов, вместе с ᴛᴇᴍ в уставе/правилах может быть установлено число акций и периоды времени их покупки/продажи.

Корпоративные инвестиционные фонды

Корпоративные фонды являются наиболее распространенными. Образуются аналогично акционерным обществам – инвесторы производят подписку на выпущенные акции общества или покупают их на вторичном рынке. Сами фонды принадлежат акционерам, между ними и распределяются доходы, получаемые фондом от дивидендов и процентов по портфельным активам.

Первые фонды корпоративного характера появились в 1860х годах, некоторые ᴎɜ них существуют и по сей день. Среди новых фондов выделяют фонды в США (ʼʼвзаимные фондыʼʼ), в Англии (ʼʼоткрытые инвестиционные компанииʼʼ), и во Франции (ʼʼинвестиционные общества с переменным капиталомʼʼ).

Трастовые инвестиционные фонды

Трастовые фоны актуальны стран с юридической концепцией, например, в Англии. Такой фонд (траст) формируется на основании договора, заключаемого между участниками отношений – трасти (юридический собственник активов фонда, несущий ответственность перед инвесторами) и управляющим фонда. Договор основным учредительным документом фонда.

Инвестор, вносящий денежные средства оплаты пая, автоматически становится однои̌ ᴎɜ сторон договора – бенефициаром. Управляющий ответственен за административное обеспечение и управление инвестициями. Трасти – ответственен за сохранность активов и реализацию инвестиционных решений, принятых управляющим, может уволить управляющего, не справляющегося со своими обязанностями согласно договору.

Контрактные фонды

Дополнительный материал 1

В некоторых странах создание инвестированных фондов – трастов не позволяется законом, по϶тому в них создаются фонды контрактнои̌ организационнои̌ формы.

Владельцем активов таких фондов будет являться управляющий согласно лицензии или инвесторы коллективно. Хранение активов осуществляется специальным лицом – кастодианом.

Инвесторы в ϶том случае не являются ни акционерами, ни участниками договора траста, а являются только обычными участниками фонда, имеющими право на получение дохода от имущества фонда, но без права голоса.

В связи с открытостью фондов, инвесторы могут продать свои права уя, если не согласны с изменениями в деятельности фонда.

referatwork.ru

Типы инвестиционных фондов — энциклопедический справочник и словарь для студента от А до Я

Понятие и сущность инвестиционного фонда

Виды инвестиционных фондов

Понятие и сущность инвестиционного фонда

В современном мире все чаще появляется понятие «инвестиции». Люди сознательно пытаются преувеличить свой доход за счет выгодных вложений. Эти методы включают в себя покупку ценных бумаг или других активов. Но важная задача в данной операции — не потерпеть убыток, что зачастую связано с отсутствием знаний и опыта в данной сфере. Поэтому самостоятельное инвестирование все чаще уступает место специализированным фондам, которые умело инвестируют сбережения граждан с выгодой для себя и обладателей сбережений.

Владелец резервных капиталов может пустить их в открытие бизнеса, открыть счет в банке с ежегодными или ежемесячными выплатами процентов, а может выгодно совершить сделку с инвестиционным фондом, который гарантированно обеспечит достойную прибыль.

Таким образом, инвестиционный фонд — организация, где рационально используют сбережения граждан для получения прибыли обеими сторонами.

В данном случае гарантированная прибыль обеспечивается профессионализмом работников фондов, а потери возможны только в случае редких обстоятельств, связанных с глубоким кризисом на фондовом и мировом рынках.

Виды инвестиционных фондов

Какими бы разными не являлись фонды в зависимости от их правовой основы, суть их одна и та же. Существует несколько различных классификаций инвестиционных фондов, рассмотрим наиболее значимые, касающиеся организационно-правовой структуры фондов. Согласно правовой форме, выделяют следующие разновидности фондов:

Корпоративные инвестиционные фонды. Это наиболее распространенная форма. Фонды существуют в виде акционерного общества, которые скупают ценные бумаги от своего имени, но за счет сбережений вкладчиков. Такой фонд принадлежит своим акционерам, а управляет им директор от имени всех акционеров. Полученный доход делится среди участников сделки.

Трастовые инвестиционные фонды. Характерен для государств, где присутствует юридическая концепция траста. Принципиальная основа траста — наличие попечителя и управляющего фондом, которые составляют соглашение на определенных условиях относительно их деятельности. Трасти/попечитель несет ответственность перед всеми вкладчиками фонда, отвечает за надлежащее сохранение активов и обеспечивает интересы инвесторов. Управляющий отвечает за административный режим и инвестиционную деятельность. Такая система обеспечивает надежную защиту вложенных средств и фонда в целом.

Контрактные инвестиционные фонды. В них обладатель активов — менеджер, имеющий на них определенное право, а кастодиан является владельцем номинальных активов. Последний осуществляет их хранение. Вкладчики становятся участниками, но не акционерами (не имеют права голоса). Для них есть возможность получать дивиденды от имущества фондов и прироста общего капитала. Такой тип основан на предположении, что инвесторы в любое время могут продать свое право участия, если имеют иной взгляд на совершаемые изменения деятельности фонда.

Также фонды подразделяют, исходя из операционной структуры и деятельности:

• Инвестиционные фонды открытого типа. Подходят для вновь прибывающих инвесторов, не имеющих опыта в работе с инвестициями. Ключевой особенностью открытых инвестиционных фондов является их способность выкупать и выпускать паи или акции по требованию инвестора. Свою долю инвестор может вложить и забрать в любое время, но такая структура работы не позволяет фондам свободно распоряжаться вкладами, что значительно ограничивает их возможности.
• Фонды закрытого типа. Вкладчики — акционеры, косвенно участвующие в принятии решений относительно работы фонда. Фонд запускает оговоренное количество акций и результат обычно более прибыльный, по сравнению с открытым фондом, но значительно рискованней.
• Паевые инвестиционные фонды или ПИФы. Самый распространенный тип, который ориентирован на частных инвесторов. Все доли участников образуют общий пай, которым управляет компания, обеспечивающая получение прибыли.

sciterm.ru

Инвестиционный фонд — это почти идеальная модель получения дохода в будущем

Понятие инвестиции как составного элемента экономики возникло сравнительно недавно. Даже в академических кругах до сих пор нет единого мнения насчет того, являются ли инвестиционные процессы экономическими в чистом виде или же это больше относится к модели мотивированного поведения социальных групп (социодинамика).

Ничего в этом удивительного нет, если учесть, что экономика как научная дисциплина обрела свой статус лишь в середине 20 века, а в некоторых странах она до сих пор считается чуть ли не лженаукой с соответствующим к ней отношением (правда и результаты таких стран тоже всем хорошо известны).

Если же говорить непосредственно о самих процессах инвестирования, то основной фундамент, на котором они могут существовать, состоит из трех главных принципов:

1. Стоимость капитала во времени (ставка ссудного процента, скорость обесценения денег)
2. Направленность на потребление в будущем
3. Наличие специализированных институтов и инфраструктуры, способной обеспечить весь процесс инвестирования

Первые два пункта довольно хорошо известны многим, и главный интерес представляет третий пункт, т.е. сама система работы инвестиций, принципы ее действия и основные элементы, составляющие ее.

Содержание статьи

Инвестиционные фонды – понятие, виды и характеристики

Инвестиционный процесс или просто инвестиции не могут существовать сами по себе и в некоем виртуальном пространстве. Естественно, что для реализации отношений, связанных с деньгами, вложением их в бизнес для инвестирования, необходимы как сам рынок капитала (определяющее условие), так и те, которых принято называть агентами рынка – покупатели и продавцы.

В современных условиях отношения между этими двумя сторонами товарного или денежного обмена существует очень большая и технологически развитая финансовая инфраструктура. Она обеспечивает быстрое осуществление сделок, оборот капитала, поиск контрагентов и т.п. Во многом это касается и инвестирования.

В инвестиционном процессе немаловажную роль исполняют целая серия разнообразных организаций и компаний, к числу которых относятся инвестиционные фонды.

В общем понимании фонд инвестиционный это — организация (как коммерческая, так и общественная или публичная), основной задачей которой является формирование пакета (пула, фонда) материальных, финансовых и интеллектуальных ресурсов для последующего их вложения в активы, способные принести прибыль за счет роста их стоимости во времени.

По правовой принадлежности имущества и активов фонды могут быть нескольких форм собственности:

1. Государственные (суверенные). Например:

• федеральный инвестиционный фонд это — финансовая организация, учредителями которой являются исполнительные органы власти (Правительство РФ, Министерство Финансов, Центральный банк), и основной задачей которой является обеспечение выполнения целевых функций в области социального обеспечения, здравоохранения, развития культуры и науки. Эти фонды по своему статусу являются внебюджетными организациями. Главными инструментами работы таких фондов являются выпуск государственных обязательств в виде облигаций, вложением средств фонда в высоколиквидные и надежные финансовые активы (валюта, золото, ценные бумаги других государств). Например, инвестиционный фонд РФ – это, прежде всего, ФНБ (фонд национального благосостояния).
• суверенные инвестиционные фонды это – коммерческие организации, одними из учредителей которых могут быть правительственные структуры или находящиеся под патронажем государства (в виде обеспечительных гарантий по долгам, кредитам) компании, или специальные агентства. Например, такие, как хорошо всем известный фонд «Сколково» или «Фонд развития Восточной Сибири и Дальнего Востока»

2. Публичные, или имеющие общественную значимость фонды. К этой категории относятся инвестиционные фонды различных форм собственности, но которые объединены целью инвестирования общественных средств и использования полученных доходов для финансирования важных социальных программ.

• Наиболее наглядным примером в этом отношении может служить Пенсионный Фонд РФ. Его финансовая база, как известно, состоит из двух частей — денег граждан и частично государственных (например, пенсии госслужащих или программа софинансирования). Основным инструментом получения дохода ПФР является его портфель. Инвестиционный портфель пенсионного фонда — это активы, с помощью которых средства на выплату пенсий формируются из доходов от вложений в ценные бумаги и другие высоколиквидные инструменты финансового рынка.
• Другим примером инвестиционного фонда, имеющего важное социальное значение, могут служить разнообразные региональные фонды, созданные при участии местных правительств или администраций. Наиболее показательными в этом отношении – инвестиционные фонды ЖКХ или капитального строительства. Инвестиционный фонд ЖКХ это финансовая организация, чей капитал формируется за счет средств, поступающих от населения в виде оплаты за коммунальные услуги и частичного финансирования из средств регионального и/или федерального бюджетов. Инвестиционная политика таких фондов довольно ограничена и представлена в основном инструментами типа ОФЗ (или региональных эмитентов) и инвестициями в капитальное имущество (основные фонды). Инвестиции в основные фонды – это, прежде всего, вложения денег в перспективные строительные проекты, способные принести доход в будущем за счет увеличения своей рыночной стоимости (например, участие в девелоперских проектах, строительстве торговых центров, туристических гостиниц, платных дорог или парковок).

3. Коммерческий сектор, или частные инвестиционные фонды. Наиболее многочисленная группа представлена самыми разнообразными типами фондов:

• Венчурные (см. Венчурные инвестиции — что это такое), или инновационные
• Хедж – фонды, или фонды, работающие с использованием специальных методов управления риском
• Альтернативных инвестиций или вложения капиталов инвесторов в различные ценные вещи и объекты, имеющие историческую или культурную ценность (картины, музеи, предметы антиквариата, драгоценные камни и прочие артефакты)
• Фонды фондов. Инвестиционные структуры, скупающие активы или доли участия в капитале в других инвестиционных фондах.
• Семейные трасты или приватные благотворительные фонды, управляющие активами исключительно частных лиц.

Заключение

Дополнять этот список можно еще многими видами организаций, но приведенный перечень вполне достаточен для того, чтобы понять, что это такое инвестиционные фонды, из чего состоят и для чего предназначены.

Однако есть еще несколько важных моментов, без которых понятие «что такое инвестиционные фонды» было бы раскрыто не полностью.

Во – первых. Финансовые и инвестиционные фонды это, прежде всего, структура, главное предназначение которой — сбор и консолидация финансовых или любых других активов от разнообразных участников, начиная от ограниченного доверенного круга семейных инвесторов и заканчивая пенсионными фондами, работающими с деньгами миллионов человек.

Во — вторых. Собрать деньги для инвестирования — это не значит еще ими управлять. Работа на финансовых рынках (как и на любых других), тем более, с целью инвестирования, сопряжена с риском, возможностью потерь или просто неполучения запланированного дохода. Управлять активами всегда должны профессионалы, т.е. те, кто хорошо знает рынок, его инструменты, возможности и ограничения их использования. Поэтому в большинстве случаев инвестиционные фонды привлекают к управлению своими собранными средствами специалистов как отдельных лиц, так и целые компании, которые называются управляющими (УК).

Управляющая компания инвестиционного фонда — это коммерческая организация, которая осуществляет управление активами фонда на рынке за определенное вознаграждение. Отношения между собственником средств (фондом) и УК строятся на основе договора управления (Договор доверительного управления) и инвестиционной декларации фонда.

В — третьих. Важной особенностью привлечения УК для управления активами фонда является то, что УК (в виде ее собственников либо наемного персонала) не несут никакой ответственности перед фондом за убытки, возникшие от инвестирования на финансовых рынках (кроме случаев, когда судом будет доказано умышленное деяние). Это определяется тем, что финансовые рынки (как и любой бизнес) относятся к рискованным способам вложения денег и поэтому инвесторы несут все риски инвестирования самостоятельно.

tv-bis.ru

виды, особенности деятельности :: BusinessMan.ru

Для начинающих инвесторов важно изучить максимум информации об осуществлении инвестиционной деятельности. У многих из них может возникнуть вопрос о том, что такое инвестиционные фонды, для чего они предназначены. По этой причине следует ознакомиться с представленной темой более подробно.

Определение понятия

Инвестиционный фонд представляет собой имущественный комплекс, который находится в общей долевой собственности физических или юридических лиц или акционерного общества. Управляющая компания регулирует деятельность инвестиционных фондов в интересах инвесторов.

Главной задачей учреждения является обеспечение доступа на рынок ценных бумаг и привлечение финансовых средств рядовых инвесторов в экономику. Стоит отметить, что управление имеющимися активами производится лицензированными профессиональными участниками рынка. В Российской Федерации инвестиционные фонды образовываются и управляются на основании установленных законодательных норм.

Классификация по форме создания

Рассматривая тему инвестиционных фондов, следует в первую очередь узнать, что они разделены на акционерные и паевые в зависимости от формы создания. Два этих вида следует изучить более подробно.

Акционерный инвестиционный фонд представляет собой открытое акционерное общество, которое отличается наличием единственного предмета своей деятельности. Это инвестирование имущества. Фонды данного вида специализируются на размещении обыкновенных акций. Это означает: для того чтобы стать их участником, требуется приобрести ценные бумаги, то есть вложить финансовые средства для получения прибыли в дальнейшем. Дабы прекратить свое участие в акционерном инвестиционном фонде, необходимо продать приобретенные финансовые инструменты на открытом рынке.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) нельзя назвать юридическим лицом. Законодательством он определяется как обособленный имущественный комплекс, который состоит из ценностей, преданных субъектам в доверительное управление. Для того чтобы стать участником данного фонда, следует приобрести пай у управляющего фирмы. Он оформляется в качестве ценной бумаги, которая подтверждает принадлежность инвестору определенной доли в чистых активах учреждения. По установленным правилам компания имеет возможность продавать и выкупать подобные паи. Стоит отметить, что паевой инвестиционный фонд может быть открытым, закрытым или интервальным. Управление им допустимо лишь для профессиональных участников рынка. Ею может быть управляющая компания, получившая соответствующую лицензию.

Виды инвестиционных фондов по объектам инвестирования

При классификации инвестиционных фондов по объектам инвестирования следует выделить следующие:

• фонды облигаций;
• фонды акций;
• смешанные.

Отметим, что законодательно установлено понятие отраслевых фондов. Они специализируются на инвестициях в производственную и промышленную деятельность.

Индексными называют паевые инвестиционные фонды, которые обладают фондовым индексом, соответствующим инвестиционному портфелю. Данный индекс образуют ценные бумаги фирм, занимающих лидирующие позиции на рынке. Таким образом, риск подобных инвестиций достаточно мал.

Инвестиционные фонды недвижимости создаются в закрытой форме. Это обусловлено тем, что реализация строительных объектов занимает намного больше времени, нежели продажа финансовых инструментов.

Современным законодательством также выделяется отдельная группа, включающая в себя фонды для квалифицированных инвесторов. Они обладают юридической свободой в процессе выбора объектов для инвестирования. В развитых странах популярны венчурные фонды, которые поддерживают перспективные проекты на этапе их реализации и компании на начальной стадии развития.

Функционирование

В основном для работы инвестиционного фонда необходимо наличие следующих сторон:

• Инвесторы. Их функция состоит в создании фонда и предоставлении начального капитала. Последний выступает в качестве инвестиции, поэтому инвесторы имеют право вкладывать или выводить средства.
• Правление фонда. Выполняет тщательный контроль над осуществлением инвестиционной деятельности. В правление должны входить подходящие лица.
• Инвестиционный менеджер. Обеспечивает осуществление инвестиционной деятельности в соответствии со стратегией, согласованной с инвесторами.
• Банки. Осуществляют контроль над администрированием и активами. С подходящим финансовым учреждением заключаются партнерские отношения.
• Центральный агент. Совершает подсчет стоимости долей учреждения и ведет реестр инвесторов.

Рассматриваемые участники инвестиционного фонда могут изменяться в зависимости от особенностей конкретной компании и установленных в ней правил.

Основы работы инвестиционных фондов

Открытые инвестиционные фонды придерживаются следующих основ при осуществлении своей деятельности:

• Централизованное управление. Учреждение должно осуществлять целостное управление состоянием, невзирая на стабильно большое или возрастающее количество бенефициаров.
• Осуществление контроля. Инвестиционный фонд должен иметь возможность принимать различные решения, а также устанавливать определенные правила и придерживаться их. Над данным процессом должен осуществляться контроль.
• Соблюдение конфиденциальности. В процессе приобретения активов и размещения финансовых средств нет необходимости в раскрытии бенефициаров.
• Надежность. Необходимо придерживаться индивидуальных правил продажи и приобретения долей, а также проводить профессиональное лицензированное управление учреждением.
• Получение прибыли. Основа подразумевает обеспечение возможности инвестирования в активы, которые будут доступны для профессиональных и институциональных инвесторов.

Устав

Инвестиционные фонды должны в обязательном порядке иметь устав, который содержит:

• положение, свидетельствующее о том, что предметом деятельности выступает вложение финансовых средств в имущество, ценные бумаги и т. п.;
• инвестиционную декларацию, которая определяет главные цели, направления и ограничения деятельности, а также предельные доли имущества, допустимые для вложений;
• порядок и способ выплаты дивидендов;
• запрет на выпуск определенных ценных бумаг;
• запрет на осуществление конкретных видов деятельности.

Рассматривая паи инвестиционных фондов, стоит отметить, что стоимость активов не должна быть меньше, нежели сумма размера минимальной заработной платы в 10 000-кратном размере.

Чековые инвестиционные фонды

Отдельное внимание уделим ЧИФам. Эта аббревиатура расшифровывается как «чековый инвестиционный фонд». Подобная организация впервые была создана в 1992 году в Российской Федерации в период ваучерной приватизации. Законодательством установлено, что ЧИФы предназначены для оказания помощи гражданам при проведении приватизации инвестиционных чеков. Кроме того, предусмотрено профессиональное управление данным видом фонда.

Ваучеры (приватизационные чеки) должны были заменить инвесторов по замыслу приверженцев приватизации. Их владельцы имели возможность осуществления контроля работы по управлению компанией, придерживаясь интересов инвесторов. Чековый инвестиционный фонд относится к акционерным фондам закрытого типа.

Выводы

Инвестиционные фонды различных видов являются незаменимыми участниками инвестиционной деятельности. При желании совершать вложения средств в ценные бумаги или имущество стоит подробно ознакомиться с информацией о них. Для начинающего инвестора и тех, кто изучает экономику, это будет особенно полезно.

businessman.ru